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中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2025年11月份中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為50.9%，環(huán)比回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。主要指標(biāo)中，業(yè)務(wù)總量指數(shù)、新訂單指數(shù)、資金周轉(zhuǎn)率指數(shù)、物流服務(wù)價(jià)格指數(shù)、固定資產(chǎn)投資完成額指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)保持處在景氣區(qū)間。

業(yè)務(wù)總量回升，需求板塊看能源放緩、制造回升、消費(fèi)趨穩(wěn)。11月份，業(yè)務(wù)總量指數(shù)為50.9%，環(huán)比回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)來看，業(yè)務(wù)總量指數(shù)相對(duì)均衡，11月份中部地區(qū)和西部地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)為51%和51.2%，高于全國(guó)水平，東部地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)為50.5%，環(huán)比回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。與上月相比，能源物資物流需求繼續(xù)回落，煤炭終端消費(fèi)和港口節(jié)點(diǎn)的庫(kù)存均存在壓力，主要是發(fā)電用煤穩(wěn)定，化工、冶煉和建材用煤需求疲軟。工業(yè)產(chǎn)品物流需求有所回升，建筑材料工業(yè)等繼續(xù)回落，交通運(yùn)輸設(shè)備、家電家居、智能設(shè)備、汽車及零部件制造業(yè)保持較好需求。消費(fèi)領(lǐng)域從雙十一情況看，線下實(shí)體、社交電商平臺(tái)和綜合電商平臺(tái)齊頭并進(jìn)總體，但趨于平穩(wěn)，11月份郵政快遞業(yè)業(yè)務(wù)總量指數(shù)為70.2%，高位回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，反映存量時(shí)代消費(fèi)物流從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型。

部分物流領(lǐng)域面臨調(diào)整。11月份，受需求等因素影響，航空、冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)、水運(yùn)等領(lǐng)域面臨繼續(xù)調(diào)整。航空物流前期處于高位，隨著需求回落，11月份航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)總量指數(shù)為52.6%，環(huán)比回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)租金繼續(xù)回調(diào)，調(diào)研的華南、華東地區(qū)趨穩(wěn)，但華中、西北、東北、西南等地區(qū)省份降幅較大。11月份，電煤庫(kù)存相對(duì)高位，鋼鐵冶煉對(duì)礦石需求減弱，沿海大宗散貨運(yùn)輸和內(nèi)貿(mào)集運(yùn)市場(chǎng)仍處調(diào)整階段，水上運(yùn)輸業(yè)務(wù)總量指數(shù)為44.5%，環(huán)比回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

投資和預(yù)期保持景氣運(yùn)行。11月份，物流業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額指數(shù)為55.4%，保持較高景氣區(qū)間，重點(diǎn)領(lǐng)域中央財(cái)經(jīng)資金計(jì)劃批量、密集提前釋放，財(cái)政部、交通運(yùn)輸部研究實(shí)施新一輪國(guó)家綜合貨運(yùn)樞紐補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈提升行動(dòng)。從調(diào)研看，商貿(mào)物流企業(yè)在設(shè)備載具循環(huán)共用、上下游設(shè)施適配性改造領(lǐng)域的投資需求較高。流通企業(yè)新增投資側(cè)重于傳統(tǒng)零售改造、數(shù)字化賦能和購(gòu)銷存供應(yīng)鏈管理。從后期市場(chǎng)來看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為54.9%，持續(xù)在高景氣區(qū)間運(yùn)行，11月份多式聯(lián)運(yùn)領(lǐng)域和航空運(yùn)輸業(yè)、郵政快遞業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均保持較高水平，對(duì)穩(wěn)定行業(yè)預(yù)期起到支撐作用。

中國(guó)物流信息中心 胡焓